Written by Así como no hay elección entre comer en exceso e indigestión (ya que la última es causada por la primera), no hay elección entre la expansión monetaria y la indigestión. recesión: los dos son inseparables, dice el economista Friedrich Hayek.
El declive de la economía es la recesión, que está ligada a la caída de la producción y los beneficios, el aumento del desempleo, el aumento de las quiebras y las tasas de quiebras (acuerdos comerciales que hacen los insolventes con los acreedores para evitar la quiebra). Puede superarse o extenderse por un largo período, convirtiéndose en una depresión o crisis económica, y está vinculado al proceso de ciclos económicos.
A recesiones económicas tienden a dañar más las industrias de bienes de capital, que son aquellas industrias que producen y venden herramientas y materias primas a otras industrias. Las industrias de bienes de consumo, que venden productos terminados al público en general, tienden a verse menos afectadas por las recesiones.
Un empresario sufre graves pérdidas cuando desestima sus costos e ingresos futuros. En el transcurso de una recesión, un gran número de empresarios o incluso la mayoría se equivocan seriamente al estimar la situación futura de su negocio. En 1912, el economista Ludwig von Mises demostró que estos empresarios se equivocan al ser engañados por el gobierno cuando amplía la oferta de dinero y crédito. Las políticas de ceder dinero fácilmente a los empresarios los llevan a rumbos productivos desastrosos.
Cuando el banco central intenta estimular la economía aumentando el dinero y el crédito en los bancos comerciales, estos bancos terminan estando en mejores condiciones de prestar dinero a los emprendedores, que ahora tendrán más posibilidades de invertir.
¿Y cuál es el problema con las condiciones de inversión ampliadas? Cuando los emprendedores tienen el cinturón apretado, tienen que elegir qué instrumentos son más viables para obtener ganancias y, por lo tanto, medir con mayor claridad sus costos de oportunidad. Cuando la oferta de crédito otorgada por el banco central en colusión con la banca comercial aumenta las posibilidades de inversión de los emprendedores, estos ahora tienen una menor “tasa de escasez” de posibilidades, y las inversiones que en una situación difícil parecerían impracticables, terminan volviéndose más atractivas. .
El dinero fácil resulta en inversiones fáciles, que en el futuro resultarán desastrosas. “Es dinero fácil que engaña a los emprendedores. Los proyectos que antes parecían demasiado costosos, que probablemente no generarían ganancias, de repente parecen menos costosos ”, explica Brian Summers.
Imagine que la Compañía X ha pensado en una nueva empresa, pero cuando calcula sus costos esperados de construcción, equipo, salarios e intereses para pagar el préstamo necesario para comenzar, se da cuenta de que los ingresos que espera obtener de la nueva empresa probablemente no cubriría los costos y termina renunciando al proyecto. Cuando el banco central ofrece tasas de interés más bajas para que los bancos comerciales las ofrezcan a sus clientes, a la Compañía X le resulta más fácil invertir en la empresa que alguna vez pareció insostenible. En los primeros períodos del negocio, las cosas parecen prosperar, pero luego comienzan a declinar.
Como la empresa X, otras empresas se sienten atraídas por el crédito fácil y desarrollan proyectos que antes consideraban demasiado costosos. Cuando sus negocios comienzan a fracasar, quiebran o se vuelven insolventes, y las tasas de despido resultantes son enormes.
Así, las recesiones económicas son principalmente el resultado de la expansión del crédito, que induce a los empresarios a invertir en negocios insostenibles, generando un auge en la industria de bienes de capital y provocando una subida de precios. Cuando el aumento de los precios hace que el gobierno reduzca la expansión del crédito, la economía (especialmente la industria de bienes de capital sobreexpandida) entra en recesión.
REFERENCIAS:
HAZLITT, Henry. Cómo la inflación genera recesión. Disponible en:
IORIO, Ubiratan Jorge. Acción, tiempo y conocimiento: The Austrian School of Economics. São Paulo: Instituto Ludwig von Mises, 1ª edición, 2011. 234p.
SANDRONI, Paulo (org). Diccionario de economía completamente nuevo. São Paulo: Editorial Best Seller, 1ª edición, 1999, 512p.
VERANOS, Brian. Dinero fácil: preludio de la recesión. Disponible en:
